De regering van Suriname heeft maandag, 23 oktober 2023 aangekondigd dat zij de houders van haar twee uitstaande Eurobonds (Oppenheimer bonds) uitnodigt om deze obligaties in te ruilen voor 1) een nieuwe obligatie van de Republiek Suriname, en 2) een VRI (Value Recovery Instrument) dat afhankelijk is van toekomstige royalty’s van de olie-inkomsten uit Blok 58.
De twee uitstaande Eurobonds, representeren een waarde van US$ 912 miljoen en dragen hoge rentetarieven van respectievelijk 9,25% en 12,875%. Deze twee obligaties zullen worden ingewisseld voor één nieuw vastrentend instrument met een nominale waarde van USD 660 miljoen, een looptijd van 10 jaar en een coupon van 7,95%. Gedurende de eerste twee jaar wordt slechts 4,95% rente contant betaald, met de overige 3% gekapitaliseerd. De nieuwe obligatie omvat een hoofdsomverlaging (haircut) van 29% op de oorspronkelijke nominale waarde en de opgebouwde achterstallige rente.
Verder wordt de nieuwe obligatie aangevuld met een waardeherstel instrument (Value Recovery Instrument, VRI) dat alleen wordt uitbetaald als de regering van Suriname royalty’s ontvangt van Blok 58. Nadat eerst een bedrag van USD 100 miljoen aan olie-royalty’s naar de regering is gegaan, worden de crediteuren in staat gesteld om 30% van de jaarlijkse olie-royalty’s van blok 58 op te eisen om gecompenseerd te worden voor de korting (haircut) waarmee ze hebben ingestemd. Er is een maximumbedrag dat uit hoofde van de VRI kan worden uitbetaald en de VRI is gestructureerd om ervoor te zorgen dat de Republiek en haar bevolking volledig profiteren van de andere drie bronnen van olie gerelateerde inkomsten (inkomstenbelastingen, een aandeel in de winstolie en dividend van Staatsolie).
De regering erfde in 2020 een onhoudbare Staatsschuld van 148% van het bbp, ten opzichte van 41% in 2015. Gezien het macro-economische wanbeheer van de vorige regering, stond de Republiek Suriname op het punt van een historisch faillissement als gevolg van een recordhoge schuld. De regering begon aan een ambitieus hervormingsprogramma, vroeg om steun van het IMF en committeerde zich aan het verminderen van de Staatsschuld. Dankzij moeilijke fiscale inspanningen en schuldvermindering is de overheidsschuld op weg om aan het eind van dit jaar naar rond de 100% van het bbp te dalen.
Het ruilvoorstel van heeft de volgende kenmerken/voordelen:
Het zorgt voor de opheffing van de “default” status met obligatiehouders, wat leidt tot een verwachte verbetering van de kredietwaardigheid van de Republiek Suriname.
Het verlicht aanzienlijk de schuldendienst op korte/middellange termijn,
Het draagt bij aan het terugbrengen van de Staatsschuld naar duurzame niveaus in een versneld tempo,
Het helpt verdere onaanvaardbare fiscale offers te vermijden,
Het erkent dat obligatiehouders mogelijk “gecompenseerd” kunnen worden voor de nominale verliezen die zij hebben geleden als onderdeel van de herstructurering, als de regering van Republiek Suriname olie gerelateerde inkomsten ontvangt uit Blok 58.
De autoriteiten zijn ervan overtuigd dat Surinames inspanningen op het gebied van economische hervormingen, strenge begrotingsdiscipline, grondige aanpak van schuldproblemen en de verlichting van schulden, samen zullen bijdragen aan een welvarende toekomst voor Suriname.
