S&P relève la note de crédit du Suriname, mais met en garde contre la faiblesse des institutions

Le relèvement de la note a été annoncé le lundi 9 novembre 2026. La solvabilité tant pour les dettes à long terme en devises étrangères que pour les dettes en dollars surinamais a été relevée de CCC+ à B-. La note à court terme a également été ajustée, de C à B.

Avec cette nouvelle évaluation, S&P reconnaît que les perspectives économiques et financières de Suriname se sont améliorées. La note reste toutefois dans la catégorie spéculative, ce qui signifie que le pays présente toujours des risques de crédit considérables.

Des revenus aurifères plus élevés et les investissements pétroliers renforcent l’économie

Selon S&P, Suriname bénéficie actuellement d’une reprise de la production d’or et du maintien de prix élevés de l’or sur le marché international. Cela augmente les recettes publiques et réduit le besoin de financements supplémentaires.

Le développement du projet pétrolier offshore GranMorgu joue également un rôle décisif dans l’amélioration de la notation de crédit. Selon S&P, les investissements dans l’industrie pétrolière stimulent non seulement le secteur énergétique, mais aussi les activités liées au développement portuaire, au secteur immobilier et aux infrastructures.

L’agence de notation prévoit que l’économie surinamaise connaîtra une croissance moyenne de 4,1 % par an en 2026 et 2027. Avec le démarrage attendu de la production pétrolière à la mi-2028, la croissance économique pourra ensuite s’accélérer considérablement.

Pour 2028, S&P prévoit une croissance économique de 28,2 %, suivie de 43,4 % en 2029. Ces chiffres de croissance exceptionnels dépendent largement du développement et de l’intensification de la production pétrolière offshore.

La faiblesse des institutions demeure un risque important

Malgré les perspectives économiques favorables, S&P émet de vives critiques concernant la capacité institutionnelle de Suriname. Selon l’agence de notation, les institutions publiques ne disposent pas encore d’une capacité administrative et technique suffisante pour faire face efficacement aux fluctuations économiques et aux futurs défis financiers.

S&P souligne que les choix antérieurs de politique économique n’ont pas permis de constituer des réserves financières suffisantes pour faire face aux périodes de recul économique et de baisse des prix des matières premières. Selon l’organisation, cela a notamment contribué aux problèmes de paiement et aux défauts de paiement de l’État en 2020.

Les arriérés de paiement apparus après la restructuration de la dette en 2023 sont également mentionnés. Bien que ces arriérés aient désormais été résorbés, ils montrent, selon S&P, que la gestion de la dette doit encore être renforcée.

L’agence de notation constate en outre des lacunes dans la coordination entre le Bureau voor de Staatsschuld (Bureau de la dette publique), le ministerie van Financiën (ministère des Finances) et la Centrale Bank van Suriname (CBvS, Banque centrale du Suriname).

Ces faiblesses expliquent pourquoi Suriname, malgré des perspectives économiques positives, ne peut pas encore prétendre à une notation de crédit nettement plus élevée.

Les règles budgétaires ne sont pas encore opérationnelles

Un autre point d’attention est l’absence de règles pleinement opérationnelles en matière de discipline budgétaire.

En 2024, Suriname a modifié la législation relative au Spaar- en Stabilisatiefonds et adopté une loi sur la gestion des finances publiques. Des cadres juridiques ont ainsi été créés pour une politique financière responsable.

Selon S&P, les règles budgétaires prudentielles correspondantes ne sont toutefois pas encore entrées en vigueur. Il s’agit notamment de règles visant à maîtriser la dette publique à moyen terme et à limiter la croissance annuelle des dépenses publiques primaires.

Le gouvernement dirigé par la présidente Jennifer Geerlings-Simons entend, selon le rapport, rendre ces règles pleinement opérationnelles avant que la production pétrolière n’augmente substantiellement.

S&P souligne que la gestion responsable des futurs revenus pétroliers deviendra l’un des principaux défis pour Suriname. Sans une discipline budgétaire suffisante, il existe un risque que l’État ne constitue à nouveau pas suffisamment de réserves durant les périodes de revenus élevés pour faire face à des périodes économiques plus difficiles.

La dette publique peut diminuer considérablement

Selon S&P, l’amélioration des perspectives économiques peut également contribuer à une forte baisse de la dette publique par rapport à la taille de l’économie.

Selon les chiffres de l’agence de notation, la dette publique brute s’élevait en 2025 à environ 104,7 % du produit intérieur brut (PIB). Pour 2028, une baisse à 54,3 % est attendue, suivie de 33,8 % en 2029.

Une part importante de cette amélioration est liée à la forte hausse attendue du PIB due à la production pétrolière. Un ratio d’endettement plus faible ne signifie donc pas automatiquement que la dette publique nominale diminue dans la même mesure.

Dans le même temps, la position d’endettement reste vulnérable aux fluctuations des taux de change. Selon S&P, environ 84 % de la dette publique totale est libellée en devises étrangères. Un affaiblissement du dollar surinamais peut ainsi alourdir le poids de la dette exprimée en monnaie locale.

Une nouvelle hausse de la notation dépend de la politique financière

S&P a qualifié les perspectives pour Suriname de stables. Cela reflète l’attente selon laquelle la croissance économique et les prix élevés de l’or contribueront, au cours des douze à dix-huit prochains mois, à renforcer les recettes publiques et à améliorer la position de liquidité intérieure et extérieure.

Selon l’organisation, une nouvelle amélioration de la solvabilité est possible si Suriname met en œuvre des politiques permettant de gérer soigneusement la richesse future. Une amélioration durable de la gestion de la dette peut également y contribuer.

À l’inverse, la note peut être à nouveau abaissée si des évolutions politiques ou administratives affectent la capacité de Suriname à rembourser ses dettes à temps.

L’évaluation de S&P montre ainsi clairement que la richesse pétrolière attendue ne constitue pas à elle seule une garantie de stabilité financière durable. Outre la croissance économique, le renforcement des institutions publiques, une politique budgétaire responsable et une gestion fiable de la dette seront également déterminants pour la future solvabilité de Suriname.